ممارسة الأسهم ، خيارات في و فرنسا

ماذا يعني "ممارسة" يعني يعني "إعمال" الحق المحدد في العقد في "تداول الخيارات"، يكون لحامل الخيار الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع الأداة الأساسية بسعر محدد في أو قبل تاريخ محدد في المستقبل إذا قرر المالك شراء أو بيع الأداة الأساسية بدلا من السماح بإنهاء العقد لا قيمة له أو إغلاق المركز، فإنه سوف يمارس الخيار، والاستفادة من الحق المتاحة في العقد. برياكينغ دون إكسيرسيس يجوز للمشتري أو حامل عقد المكالمة، في خيارات التداول، أن يمارس حقه في شراء الأسهم الأساسية بالسعر المحدد، فإن سعر الإضراب الذي يدفعه المشتري للعقد قد يمارس حقه في بيع الأسهم الأساسية في السعر المتفق عليه إذا اختار المشتري ممارسة الخيار، يجب عليه أن يخبر البائع البائع بعقد الخيار هذا يتحقق من خلال إشعار ممارسة، إخطار الوسيط بأن يرغب العميل في ممارسة حقه في شراء أو بيع الضمان الأساسي يتم إرسال إشعار ممارسة إلى البائع الخيار عن طريق شركة المقاصة خيارات على الرغم من أن المشتري لديه الحق ولكن ليس الالتزام بممارسة الخيار، والبائع ملزم للوفاء بشروط العقد إذا قرر المشتري ممارسة الخيار. معظم عقود الخيارات لا تمارس، ولكن بدلا من ذلك يسمح لها أن تنتهي بلا قيمة أو مغلقة من قبل مواقف معارضة على سبيل المثال، يمكن لحامل الخيار إغلاق مكالمة طويلة أو قبل انقضاء فترة البيع عن طريق بيع العقد بافتراض أن العقد له قيمة سوقية إذا انتهت مدة صلاحية الخيار، لم يعد حامله يملك أي من الحقوق الممنوحة في العقد. علاوة على ذلك، يفقد حامل البطاقة القسط الذي دفع مقابل الخيار، أي عمولات والرسوم المتعلقة بشرائها. فرنسا ضريبة جديدة ديمينشيس مزايا خطط الأسهم في تعويض الموظفين. الفرنس 8 يوليو 2013.Ifact من فرنسا ق 2013 قانون المالية على وخيار الأسهم المؤهلة وخطط وحدات الأسهم المقيدة تحث الشركات على دراسة بدائل المكافآت. وقد قررت الحكومة الفرنسية زيادة الضرائب على أغنى دافعي الضرائب، ومواءمة المعاملة الضريبية للدخل المستمدة من العمالة ومن رأس المال على سبيل المثال، أرباح رأس المال التي كانت تخضع للضريبة سابقا في فإن نسبة ثابتة تبلغ 19 في المائة 1 تخضع الآن لضريبة الدخل الفردي بمعدلات تدريجية تصل إلى 45 في المائة 2 وقد نفذت الحكومة أصلا زيادة ضريبية في ضريبة الدخل تصل إلى 75 في المائة بالنسبة لدافعي الضرائب الأثرياء ومع ذلك، اعتبرت تلك القواعد مخالفة للدستور الفرنسي 3 وفي ضوء هذه التغييرات، عدل قانون المالية الفرنسية لعام 2013 نظام الضرائب والضمان الاجتماعي المواتي الحالي لتأهيل وحدات الأوراق المالية المقيدة ووحدات الدعم الخاصة خيارات الأسهم الممنوحة في أو بعد 28 سبتمبر 2012 نتيجة ل والقواعد الجديدة، و رسوس و سوس هي أساليب أقل جاذبية بكثير من مكافأة الموظفين والمديرين في فرنسا من ذي قبل ونتيجة لذلك، فإننا نتوقع أن أرباب العمل الفرنسيين سوف نتطلع إلى وسائل أخرى لمكافأة موظفيها الرئيسيين يلخص هذا المقال تأثير القواعد الضريبية الفرنسية الجديدة على تأهل سو و رسو الخطط، أي الخطط التي تتوافق مع متطلبات محددة المنصوص عليها في رمز العمل الفرنسي تخضع الخطط غير المؤهلة بالفعل لنفس المعاملة الضريبية والضمان الاجتماعي كمرتب، وبالتالي لا تتأثر بالقواعد الجديدة التي نوقشت أدناه. تطبيق القواعد الجديدة بشأن خطط خيارات الأسهم المؤهلة. الجدول أدناه يقارن الضريبة معاملة مكاسب الاقتناء وكسب البيع المطبق على خيارات الأسهم المؤهلة بموجب القواعد الجديدة المنطبقة على جميع المنح المقدمة اعتبارا من 28 سبتمبر 2012 مع قواعد الضرائب القديمة التي لا تزال سارية على جميع المنح المقدمة قبل 28 سبتمبر 2012. إن ربح الاقتناء هو الفرق بين القيمة السوقية العادلة للأسهم في تاريخ الممارسة وسعر الممارسة ربح البيع هو الفرق بين سعر الأسهم على وبيعها اللاحق من قبل صاحب الخيار وقيمته السوقية العادلة في تاريخ الممارسة. وبالنسبة لتأهيل الشركات المملوكة للدولة، فإن أي مكاسب اقتناء وأي مكاسب بيع تخضع للضريبة في السنة التي يتم فيها التصرف في الأسهم وليس السنة التي تمارس فيها الخيارات ينطبق هذا التوقيت أيضا على وحدات رسو، أي أي مكاسب اكتساب وأي أرباح مبيعات تخضع للضريبة عند استبعاد الأسهم، وليس عند استحقاق وحدة رسو. انقر هنا لعرض الجدول. تطبيق القواعد الجديدة على تأهيل وحدات الأسهم المقيدة. یقارن الجدول أدناه المعاملة الضریبیة لمکاسب الاقتناء و مکاسب البیع المطبقة علی تأھیل وحدات رسو بموجب القواعد الجدیدة لجمیع المنح المقدمة في أو بعد 28 سبتمبر 2012 والقواعد الضریبیة القدیمة التي لا تزال سارية علی جمیع المنح المقدمة قبل 28 سبتمبر 2012. في حالة وحدات رسو، فإن ربح الاقتناء هو القيمة السوقية العادلة للأسهم في تاريخ تسليمها للموظف بشكل عام عند استحقاق وحدة رسو ربح البيع هو الفرق بين سعر الأسهم عند إر البيع اللاحق من قبل حامل رسو وقيمتها السوقية العادلة في تاريخ تسليمها للموظف بموجب خطط رسو المؤهلة، يجب ألا يتم نقل الأسهم إلى الموظف إلا بعد مرور سنتين على الأقل من تاريخ منح الاتحاد الروسي و ، بمجرد نقلها إلى الموظف، يجب أن لا يتم بيع الأسهم قبل انتهاء فترة إضافية لمدة عامين 8. فرض نظام جديد تفرض أعلى الضرائب والضرائب الضمان الاجتماعي لتأهيل سو و رسو المستفيدين ويمكن تعديلها مرة أخرى ونحن بالتالي نتوقع أن الشركات الفرنسية سوف تتحول ظهورها على هذه الأنواع من الخطط لصالح أنواع بديلة من المكافآت مثل المكافآت النقدية المؤجلة لتحفيز موظفيها الرئيسيين. انقر هنا لعرض الجدول. يتم توفير هذه المادة المتاحة من قبل لاثام واتكينز للأغراض التعليمية فقط وكذلك لإعطائك معلومات عامة وفهم عام للقانون، وليس لتقديم المشورة القانونية محددة إيصالك هذا البلاغ وحده لا يخلق أي علاقة عميل المحامي بينك ولاثام واتكينز أي محتوى من هذه المادة لا ينبغي أن تستخدم كبديل عن المشورة القانونية المختصة من المحامي المهني المرخصة في السلطة القضائية الخاصة بك. لعرض كل تنسيق لهذه المادة على سبيل المثال، الجداول، الحواشي، يرجى الوصول الأصلي here. ESOs المحاسبة للموظف خيارات الأسهم. By ديفيد هاربر الصلة أعلاه الموثوقية ونحن لن إعادة النظر في النقاش الدائر حول ما إذا كانت الشركات يجب أن تكلف خيارات الأسهم الموظفين ومع ذلك، يجب علينا أن نضع شيئين أولا، والخبراء في مجلس معايير المحاسبة المالية فاسب أرادوا أن يطالبوا بخيارات الخيارات منذ بداية التسعينات على الرغم من الضغوط السياسية، أصبح التكليف حتميا عندما تطلب مجلس المحاسبة الدولي إاسب ذلك بسبب الدفع المتعمد للتقارب بين معايير المحاسبة الأمريكية والمعايير الدولية للقراءة ذات الصلة، انظر الجدل حول الخيار Expensing. Second، من بين الحجج هناك هو نقاش مشروع يتعلق بالصفتين الرئيسيتين لملاءمة المعلومات المحاسبية والموثوقية. وتظهر البيانات المالية معيار الصلة عندما تشمل جميع التكاليف المادية التي تكبدتها الشركة - ولا أحد ينكر على نحو خطير أن الخيارات هي التكلفة التكاليف المدرجة في البيانات المالية تحقيق المعيار من الموثوقية عندما يتم قياسها بطريقة غير منحازة ودقيقة. هذين الصفات ذات الصلة والموثوقية في كثير من الأحيان تصطدم في الإطار المحاسبي على سبيل المثال، يتم إدراج العقارات في التكلفة التاريخية لأن التكلفة التاريخية هي أكثر موثوقية ولكن أقل أهمية من القيمة السوقية - أن هو، يمكن أن نقيس مع موثوقية كم أنفق على اكتساب الممتلكات معارضي التكليف إعطاء الأولوية للموثوقية، الإصرار على أن تكاليف الخيار لا يمكن قياسها بدقة متناسقة فاسب يريد إعطاء الأولوية للأهمية، معتقدين أن يكون صحيحا تقريبا في التقاط التكلفة هو أكثر أهمية الصحيح من كونها خاطئة على وجه التحديد في أومي غير مطلوب الاعتراف الآن اعتبارا من مارس 2004، القاعدة الحالية فاس 123 يتطلب الكشف ولكن ليس الاعتراف وهذا يعني أنه يجب الكشف عن تقديرات تكاليف الخيارات كحاشية، ولكن لا يجب أن يتم الاعتراف بها كمصروفات علی بیان الدخل حیث یقلل من أرباح الأرباح أو صافي الدخل المبلغ عنھا وھذا یعني أن معظم الشرکات تعبر بالفعل عن أربعة أرباح للسھم الواحد - ما لم تنتخب طواعية الاعتراف بالخیارات کما فعلت المئات بالفعل. 2 إبس المخفف 1. بروبما الأساسي إبس 2 برومور المخفف إبس المخزنة إبس يلتقط بعض الخيارات - تلك التي هي القديمة وفي المال وهناك تحد رئيسي في حساب إبس هو التخفيف المحتمل على وجه التحديد، ماذا نفعل مع المعلقة ولكن لم تمارس والخيارات القديمة الممنوحة في السنوات السابقة التي يمكن بسهولة تحويلها إلى أسهم عادية في أي وقت وهذا ينطبق ليس فقط الخيارات الأسهم، ولكن أيضا الديون القابلة للتحويل وبعض ديري فابسس يحاول إبس المخفف للقبض على هذا التخفيف المحتمل عن طريق استخدام طريقة الخزينة الأسهم الموضح أدناه لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم عادي القائمة، ولكن لديها أيضا 10،000 الخيارات المعلقة التي هي كل شيء في المال وهذا هو، تم منحهم مع ممارسة 7 السعر ولكن السهم منذ ارتفع إلى 20.Basic إبس صافي الدخل الأسهم المشتركة هو بسيط 300،000 100،000 3 للسهم الواحد يستخدم إبس المخفف طريقة الخزانة الأسهم للإجابة على السؤال التالي افتراضيا، كم من الأسهم العادية ستكون معلقة إذا كان كل في - ممارسة خيارات المال اليوم في المثال الذي نوقش أعلاه، فإن ممارسة وحدها إضافة 10،000 سهم مشترك للقاعدة ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر للشركة مع نقدية إضافية ممارسة العائدات من 7 لكل خيار، بالإضافة إلى فائدة ضريبية الفائدة الضريبية هي نقدا حقيقيا لأن الشركة تحصل على تخفيض الدخل الخاضع للضريبة من خلال كسب الخيارات - في هذه الحالة، 13 لكل خيار تمارس لماذا لأن مصلحة الضرائب ستجمع الضرائب من أصحاب الخيارات الذين سيدفعون ضريبة الدخل العادية على نفس الربح يرجى ملاحظة تشير فائدة الضرائب إلى خيارات الأسهم غير المؤهلين ما يسمى خيارات الأسهم حافز قد لا تكون إسو الضرائب خصم للشركة، ولكن أقل من 20 من الخيارات الممنوحة هي ISOs. Let s انظر كيف 100،000 سهم مشترك تصبح 103،900 الأسهم المخففة تحت طريقة الخزينة الأسهم، والتي، تذكر، يقوم على ممارسة محاكاة نفترض أن ممارسة 10،000 في المال الخيارات هذا في حد ذاته يضيف 10،000 سهم مشترك ل قاعدة ولكن الشركة يحصل مرة أخرى عائدات ممارسة 70،000 7 ممارسة السعر لكل خيار وفائدة ضريبة نقدية من 52،000 13 كسب × 40 معدل الضريبة 5 20 لكل خيار هذا هو ضخم 12 ​​20 الخصم النقدي، إذا جاز التعبير، في خيار لمجموع الخصم من 122،000 لاستكمال المحاكاة، نفترض أن كل من أموال إضافية يستخدم لشراء أسهم العودة بسعر الحالي من 20 للسهم الواحد، وشراء الشركة مرة أخرى 6،100 سهم. في ملخص، تحويل 10،000 خيارات يخلق فقط 3،900 صافي إضافة سهم إيتيونال 10،000 خيارات تحويلها ناقص 6،100 أسهم إعادة الشراء هنا هو الصيغة الفعلية، حيث M سعر السوق الحالي، E سعر ممارسة، T معدل الضريبة و N عدد من الخيارات تمارس. Pro إبس فورما يلتقط الخيارات الجديدة الممنوحة خلال السنة لقد راجعنا كيف يخفف العائد على السهم من تأثير الخيارات المعلقة أو القديمة في المال الممنوحة في السنوات السابقة ولكن ماذا نفعل مع الخيارات الممنوحة في السنة المالية الحالية التي لها قيمة جوهرية صفر هو، على افتراض أن سعر ممارسة يساوي سعر السهم، ولكن هي مكلفة مع ذلك لأن لديهم قيمة الوقت الجواب هو أننا نستخدم نموذج التسعير الخيارات لتقدير تكلفة لإنشاء مصروفات غير النقدية التي تقلل من صافي الدخل المبلغ عنها حيث أن طريقة الخزينة الأسهم يزيد من قاسم نسبة إبس عن طريق إضافة الأسهم، والتكاليف الشكلية يقلل من البسط من إبس يمكنك أن ترى كيف تكلف لا مضاعفة حساب كما اقترح البعض إبس المخفف يتضمن منح الخيارات القديمة في حين بروبين إكسين الغناء يتضمن منح جديدة. نراجع اثنين من النماذج الرائدة، بلاك سكولز وذات الحدين، في القسطين المقبلين من هذه السلسلة، ولكن تأثيرها عادة لإنتاج تقدير القيمة العادلة من التكلفة التي هي في أي مكان بين 20 و 50 من الأسهم السعر في حين أن القاعدة المحاسبية المقترحة التي تتطلب المصروفات مفصلة للغاية، فإن العنوان هو القيمة العادلة في تاريخ المنح وهذا يعني أن فاسب يريد أن يطلب من الشركات لتقدير القيمة العادلة للخيار في وقت المنحة وسجل الاعتراف بأن المصروفات على بيان الدخل النظر في الرسم التوضيحي أدناه مع نفس الشركة الافتراضية نظرنا أعلاه. 1 تستند ربحية السهم المخففة إلى صافي ربح مقسم إلى 290،000 سهم إلى قاعدة أسهم مخفضة تبلغ 103،900 سهم. ومع ذلك، يمكن أن تختلف قاعدة الأسهم المخففة بشكل مبدئي. انظر الملاحظة الفنية أدناه للحصول على مزيد من التفاصيل. أولا، يمكننا أن نرى أننا ما زلنا ولها أسهم عادية وأسهم مخففة حيث تحاكي الأسهم المخففة ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا ثانيا، افترضنا أيضا أنه تم منح 5000 خيار في السنة الحالية لنفترض أن نموذجنا يقدر أنها تستحق 40 من سعر السهم 20، أو 8 لكل خيار إجمالي النفقات هو بالتالي 40،000 ثالثا، لأن خياراتنا يحدث في سترة الهاوية في أربع سنوات، ونحن سوف إطفاء حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة هذا هو المحاسبة s مبدأ مطابقة في العمل الفكرة هي أن موظفنا سيتم توفير الخدمات على مدى فترة الاستحقاق، وبالتالي فإن حساب يمكن أن تنتشر على مدى تلك الفترة على الرغم من أننا لم يتضح ذلك، يسمح للشركات للحد من حساب تحسبا للخيار فورفيتور على سبيل المثال، يمكن للشركة أن تتنبأ بأن 20 من الخيارات الممنوحة سيتم مصادرة وتخفيض النفقات وفقا لذلك. لدينا النفقات السنوية الحالية لمنحة الخيارات هو 10،000، أول 25 من حساب 40،000 لدينا صافي الدخل المعدل وبالتالي 290،000 نحن نقسم هذا إلى أسهم عادية وأسهم مخففة لإنتاج المجموعة الثانية من أرقام إبس الأولية يجب أن يتم الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا تتطلب الاعتراف في نص بيان الدخل عن السنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر ، 2004. ملاحظة فنية نهائية للشجعان هناك التقنية التي تستحق بعض الإشارة استخدمنا نفس قاعدة الأسهم المخففة لكل من حسابات إبس المخففة المبلغ عنها إبس المخفف وشكل إبس المخفف من الناحية الفنية، تحت الشكل المخفف إسب البند الرابع على ما سبق يتم زيادة قاعدة األسهم من خالل عدد األسهم التي يمكن شراؤها من خالل مصاريف التعويض غير المطفأة، باإلضافة إلى ما سبق وعائدات الضرائب والمنافع الضريبية لذلك، في السنة الأولى، حيث تم تحميل فقط 10،000 من 40،000 حساب الخيار، والآخر 30،000 من الناحية النظرية يمكن إعادة شراء 1،500 سهم إضافية 30،000 20 هذا - في السنة الأولى - تنتج عددا إجماليا من المخفف أسهم من 105،400 و إبس مخفضة من 2 75 ولكن في السنة الرابعة، كل شيء على قدم المساواة، فإن 2 79 أعلاه سيكون صحيحا كما كنا قد انتهى بالفعل صرف 40،000 تذكر، وهذا ينطبق فقط على إبس المخفف شكلية حيث نحن خيارات الاسترداد في البسط. الاستنتاج خيارات التكثيف هي مجرد محاولة أفضل الجهود لتقدير تكلفة الخيارات المؤيدين الحق في القول بأن الخيارات هي تكلفة، وعد شيء أفضل من عد شيء ولكن لا يمكن أن يدعي تقديرات النفقات دقيقة النظر في شركتنا أعلاه ماذا لو كان حمامة الأسهم إلى 6 العام المقبل وبقيت هناك ثم الخيارات ستكون لا قيمة لها تماما، وتقديرات النفقات الخاصة بنا سوف تتحول إلى أن تكون مبالغة بشكل كبير في حين أن إبس سيكون أقل من ذلك على العكس من ذلك، إذا كان السهم أفضل مما كان متوقعا، فإن أرقام إبس لدينا مبالغ فيها لأن نفقاتنا قد تبين أن تكون أقل من الواقع.